財經中心／師瑞德報導
中國股市近日再度成為全球投資焦點。昨日（25日）上證指數一舉創下近十年新高，儘管今日隨亞股同步拉回，整體格局仍然偏強，市場普遍認為陸股中期走勢已逐步奠定向上趨勢。今年以來，在台灣掛牌的多檔陸港股ETF表現搶眼，包括元大上證50（006206）、中信中國50（00752）、國泰中國A50（00636）、台新MSCI中國（00703）等，不僅成功回補4月中美關稅戰期間所留下的技術缺口，更有多檔ETF價格刷新今年新高，吸引投資人熱烈討論。
專家分析指出，推動這波陸股強勁反彈的關鍵，來自於政策面、資金面與估值修復三大利多。中國信託投信基金經理人施絜心直言，當前中國經濟的復甦動能與政策定調，正逐步轉化為市場的實際表現。
首先，從政策面觀察，2025年第二季中國GDP年增率達5.2%，明顯優於市場預期。7月的中央政治局會議更進一步釋出積極訊號，強調下半年將聚焦「擴大內需」與「科技自主」。會議同時點名包括消費升級、固定投資、人工智慧（AI）、城市更新與新能源等產業，並搭配相關配套措施，顯示政府強化經濟動能的決心。其中，「人工智慧+行動」計畫與地方算力補助被視為戰略重點，不僅將加速AI技術的商業化應用，更有助於推動中國在AI領域建立全球競爭優勢，帶動相關產業鏈成為陸股下一階段的核心成長引擎。
其次，資金面的活絡同樣不容忽視。隨著上證指數突破3,600點大關，成交量已連續八週維持在高檔區間，顯示資金熱度與槓桿操作意願顯著升溫。港股市場更展現強勁資金動能，僅今年前七個月南向資金淨流入就高達8,000億港幣，創下近年新高。特別是在人工智慧概念股與高股息族群，投資熱度尤為顯著。外資態度亦趨積極，今年第一季外資淨流入超過3,600億港幣，全年IPO融資金額更估計可達1,300億港幣。內資與外資雙引擎齊發，推升了港股與陸股的整體流動性與市場信心。
第三，則是估值修復的效應逐漸浮現。過去兩三年間，陸港股市場因經濟成長疑慮、監管壓力與地緣政治等不確定因素，導致多數龍頭企業估值被大幅壓縮。然而，隨著中國經濟逐步回溫，以及政策明確傾向支持科技自主與消費升級，市場開始重新評價這些龍頭公司。尤其在電商、通訊、金融與半導體相關產業中，不少企業的基本面依舊穩健，長線價值在新一輪資金進場下開始被市場重新看見。
在台灣掛牌的ETF中，法人特別點名中信中國50（00752）最具代表性。該ETF追蹤的MSCI中國外資自由投資50指數，成分股涵蓋電商龍頭、通訊巨擘與金融龍頭，能夠有效鎖定中國最具國際競爭力、最具政策紅利的企業群。施絜心指出，00752的特點在於「集中度高、代表性強」，對於想在投資組合中納入中國市場的投資人來說，能兼顧成長性與政策利多，是相對有效率的投資工具。
除了00752之外，元大上證50（006206）、國泰中國A50（00636）以及台新MSCI中國（00703）等ETF，同樣受到市場青睞。006206主要鎖定上證50權值股，聚焦中國境內大型龍頭企業；00636則以A股前50大市值公司為成分，反映中國內需與科技業發展趨勢；00703則更偏向廣泛追蹤，布局MSCI中國指數，涵蓋面向更廣。對不同投資需求的投資人來說，這些ETF各具特色。
展望後市，施絜心強調，隨著中國經濟持續回穩、政策聚焦內需與AI、港股資金回流加速，陸港股市場具備中期反彈與長期成長的雙重契機。她建議投資人可採取「分批布局」與「長期定期定額」的方式，藉由ETF一次掌握中國龍頭企業，並分散短期波動風險。
她更進一步指出，中國市場的「復甦列車」已經啟動，特別是AI、消費升級與城市更新這三大方向將是中期主軸。若投資人能把握此時進場，將有機會分享到政策紅利與產業升級帶來的中長期紅利。
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