財經中心／師瑞德報導
▲亂世中，巴菲特的投資哲學被奉為市場穩定的指引，日本商社具全球供應鏈優勢，波克夏持續加碼，展現長期投資決心。（圖／翻攝自IG @warrenbuffettquote）
2025年上半年，全球資本市場在地緣政治風險升高與對等關稅政策的衝擊下，經歷劇烈震盪。再加上美國經濟衰退疑慮不斷升溫，使得投資人面臨前所未有的挑戰。在這樣的局勢中，巴菲特旗下的波克夏·海瑟威憑藉其穩健的投資策略展現出高度韌性，成為動盪時代中的投資明燈。雖然巴菲特已於今年的波克夏股東會上宣布將於年底退休，但其一貫的投資邏輯仍被市場視為寶典。法人也建議，投資人可依循巴菲特三大資產配置策略，聚焦日本商社股票、美股科技龍頭及短期美國公債，以穩健應對市場不確定性。
中國信託投信指出，巴菲特自2020年起即開始佈局日本五大商社，並在2025年4月進一步宣布將持股比例提高至9.8%，已逼近監管上限，充分展現其對商社長期價值的信心。即便日本正處升息循環，巴菲特仍強調將長期持有商社股票達50年，突顯這些企業在全球供應鏈中所扮演的重要角色。日本五大商社的業務橫跨多元產業，全球供應鏈布局完整，具備高度抵禦地緣政治與貿易衝突的能力。此外，商社積極推動庫藏股回購與提高股利政策，不僅提升股東報酬，也吸引資金流入，進而推升股價表現。對有意跟隨巴菲特腳步的投資人來說，可透過台股市場中涵蓋五大商社比重較高的日股ETF來參與，簡便而具策略性。
另一方面，針對美股投資，中國信託投信表示，廣為人知的「巴菲特指標」：美股總市值除以GDP，已回落至合理區間，顯示評價壓力減輕。雖然近期美股強勢反彈，但NASDAQ 100指數的本益比仍處相對低點，保有投資吸引力。今年波克夏股東會上，巴菲特再次肯定蘋果（AAPL）的投資價值，雖有部分減碼，但蘋果依然是波克夏最大的持股部位。當前蘋果股價估值回落至合理水準，具備再次加碼潛力。投資人可考慮透過追蹤NASDAQ 100指數的美股市值型ETF來參與科技股反彈行情，分享其成長紅利。
至於債券市場的配置，中國信託投信指出，今年受到川普提出的對等關稅政策以及美國經濟衰退風險的影響，市場波動升高。在此情況下，短天期美國國債因其到期日短與波動性低的特性，成為資金避風港。根據波克夏最新財報資料顯示，其債券投資中高達95%配置於短期美債，足見巴菲特對此資產的偏好。今年四月上旬，市場資金湧入一年內到期的超短期債券創下歷史新高，反映投資人對穩定收益與資本保全的高度需求。對此，法人建議可透過短天期美債ETF進行配置，以達到防禦性資產布局的效果。
中國信託投信強調，在全球經濟與政治環境高度不確定的亂世中，巴菲特的投資哲學猶如一盞明燈。投資人若能借鏡其資產配置策略，靈活運用日本商社、美股科技龍頭與短期美國公債三大主軸，不僅能強化投資組合的穩定性，更能掌握長線布局的主動權，達到進可攻、退可守的穩健目標。
